2019-10-26
恒马金融:不同互联网金融模式的投资价值

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恒马金融:不同互联网金融模式的投资价值

恒马金融指出,因为互联网金融目前没有确定的分类,市面上各种金融k8官方网址模式也层出不穷,总体而言互联网金融主要分为四种模式,不同的模式投资价值不同。

第一类是P2P网贷模式和众筹模式,这个比较明确,是典型的符合金融定义的一种模式。

国内P2P网贷目前是典型的互联网金融模式,跟传统金融其实本质上区别不大,事实更多还是民间借贷的网络版,无论从资金来源还是信贷客户构成来看,区别不是很大,互联网在期间扮演的角色,还只是吸储的方式,属于管制红利的副属性产品,P2P网贷一百万注册资本能做十个亿,一个亿小贷却什么都干不了,就很说明问题了。

第二类模式是第三方支付,第三方支付是互联网金融的利器,但是这个利器投入很大,盈利空间有限。

生存概率很低,市场两百多家,最后能活下来的互联网支付公司不会超过三十家,市场最终的格局是赢者通吃的格局,因为太同质化竞争了,而且还是要靠规模取胜,做大是冲动,一大,二中,N小,一大铁定是支付宝了,只要他不犯错,没人能比的了他。二中,还不知道,N小,就是那些依附于特定垂直型市场的支付模式,捆绑式应用的支付流程系统,不具备太大的想象空间。很砸钱,门槛很高,投资价值有。

第三类模式,是以渠道为特征的互联网金融销售模式,这类是目前的主流,典型是余额宝。

第一个是本来有生态体系和账户体系,多一个应用的方式,余额宝就是典型,例如我是学校,你到我学校来卖牛奶,附加应用型是主流,成本最低,效果最明显,但是从投资价值角度来看,你没多少机会。

另外一类模式是自己建平台,专门做销售,数米网,好买网,铜板街,都是这个模式,这里面其实也有分化,有走专业化路径的,例如数米网,也有走基金超市模式,铜板街,走专业化路径的模式,前期容易生存,如果专业化优势能得到体现的话,但是成败都在是否能建立持久的专业化盈利模式,感觉难度是挺大的,这类模式其实跟资产管理方式是一样的,如果业绩好,客户就多,业绩不好,客户就丧失,他们核心在于是否能真正做到为客户持续盈利,太考验专业性了,互联网的优势其实没得到发挥,很难说是互联网金融模式,但是如果做的好,他们会成长为很优秀的机构,但是个人不是很看好这类以能力为基础的互联网金融模式,因为互联网必然是去能力化的,互联网没有办法给你提供挑选能力的方式方法。

第四类,以信息匹配为特征的互联网金融方式,融360和好贷网,符合双边市场的特征。

双边市场,其实要有几个前提醒特征,第一个是供需都是海量需求,第二个是两者最终能达到基本上一比一的需求解决状态,例如淘宝,平台型应用生存基础就是供需之间存在严重的信息不对称的问题,需要一个中立的平台作为集散地,进行交互。而贷款这种行为,供需从大的架构来看,很难说是海量需求,贷款本身是一次性消费行为,缺乏稳定性和持续性,而作为供给方,更是如此,贷款供给应该较长一段时间内都是稀缺性资源,未来参考利率市场化后,贷款的稀缺性会下来,但是一样,需求方的需求也会下来,因为通过市场化的行为,更出现需求被满足的可能性。确切的说,这个模式可以容纳一到两家类似的匹配网站,但是感觉不会多,国外有成功的模式,但是不局限在金融产品比价,还涵盖了更多的内容,机票,保险,度假、租车等等。也说明互联网金融产品的需求并非是海量。

一是要推动互联网线上线下模式的结合

如果说互联网+实际上就是一种线上线下结合的模式,那么普惠金融也是如此,在p2p发展迅速的今天,在一些偏远地区布局线上金融服务十分重要,比如通过一些设备终端通过这些地区的一些远程网络给其提供相应的融资信息与贷款服务,都是很有必要的,通过网络互联互通模式直接给当地三农企业的发展提供融资服务,以此满足其金融需求。

二是要强化技术支撑,推动金融科技创新